迪士尼如何确保安然度过新型肺炎危机?

admin 4周前 (04-28) 快讯 6 0

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊
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该公司努力增加财务灵活性。

新型肺炎在全球肆虐,经济活动大幅萎缩。 为防止病毒蔓延,华特迪士尼(NYSE:DIS)暂时关闭乐园以及其他业务。

受停业影响,迪士尼将会损失可观的收益,加上迪士尼在4月18日之前仍会继续向演艺人员支付薪酬,开支金额仍然庞大。为减少资金紧绌的风险,迪士尼发行债务证券,集资超过60亿美元。

首批债券

债券共分为五批,迪士尼可用于一般企业用途及偿还其他债务。下文列出债券详情:

17.5亿美元债券,五年后(即2025年)到期,利率为3.35%。 5亿美元债券,七年后(即2027年)到期,利率为3.7%。 12.5亿美元债券,10年后(即2030年)到期,利率为3.8%。 7.5亿美元债券,20年后(即2040年)到期,利率为4.625%。 17.5亿美元债券,30年后(即2050年)到期,利率为4.7%。

债务的加权平均成本(税前)为3.715%。扣除税款减省后,税后利息支出为2.9%。毫无疑问,在本世纪以来最严重的经济危机之一之下,这些支出对取得60亿美元的流动资金而言很合理。

此外,迪士尼发行的债券是可赎回的。因此迪士尼只要支付少量溢价,便可在到期日前赎回债券,增加管理财务状况方面的灵活性。

迪士尼通过获取这些额外的资金来改善财务状况,提升灵活性。集资前,迪士尼拥有68亿美元的现金和540亿美元的债务。迪士尼可将资金用于在全球推出Disney +的计划,在乐园关闭期间继续向员工支付薪酬,并减低在疫情恶化的情况下被迫出售资产的风险。 

开拓加拿大债券市场

除以美元发行的债券外,迪士尼亦开拓加拿大市场,发行高达13亿加元(相当于9.235亿美元)2027年到期的债券(利率为3.057%)。信用评级机构惠誉(Fitch)表示︰「发行债券有利迪士尼改善流动资金,减少对商业票据市场的依赖,并解决当前债务到期的问题。」 惠誉亦表示:「迪士尼具有财务灵活性和承受疫情影响的能力。」

此外,迪士尼亦可选择支付少量溢价来赎回债券。

这对投资者有何启示?

迪士尼在最近发表的季度报表中表示,如果位于亚洲的乐园停业两个月,迪士尼将会损失1.75亿美元的营业收入。现在,公司的所有乐园、酒店和邮轮有可能会 延长暂停营业的时间。开支和损失持续时间的不确定因素令不少股东担心该公司是否有足够的流动资金应付疫情带来的影响(在无需出售资产的情况下)。

香港金融:港元强势延至纽约时段,金管局再入市单日释出近130亿港元

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 路透香港4月28日 - 港元兑美元汇价周一强势持续至纽约交易时段,香港金融管理局(HKMA)因应强方兑换保证被触发而隔夜再度入市买美元、沽港元,单日释出129.97亿港元。 金管局周一香港时段向市场沽出23.25亿港元,其后于纽约时段再沽出106.72亿港元。 这是过去一周金管局第三日入市,迄今累计承接共207.08亿港元市场买盘,连同减发外汇基金票据效应,反映银行流动性指标之一的银行体系总结余周三(29日)将增至847.13亿港元。 金管局入市后,港元汇价周二盘初稍为回软,于本地时间07:50报7.7507,上日收报7.7501。 金管局总裁余伟文此前称,近期港元汇率偏强,主要是由于市场套息活动及股票投资相关的港元需求均有所增加;除了市场现时对港

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